Guys, you know me. Whenever I talk about
00:00
the next stock market crash, it's not
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if, it's when. It will happen. And I'm
00:05
going to tell you what I'm seeing right
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now has me worried. I'm not Nostradamus.
00:10
I can't give you a date for when it's
00:14
going to happen, but history tells us
00:15
that what's going on in the stock market
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right now typically leads to a crash.
00:19
But the thing about the stock market
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crashes is that with the right plan,
00:23
they will turn into the best opportunity
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to make lifechanging money. I'll get to
00:29
that later. But first off, let me show
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you exactly what's going on. Now guys, I
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don't literally mean I'm scared. I look
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forward to market drops. Not like
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everybody else says I buy all these
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companies that have to price. I
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literally get excited. If you look at my
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Instagram back from March of 2020, you
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will see a picture of me kissing the
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screen when the market was down like 8%.
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Guys, these are opportunities. I want
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you to look at it the same way. But I
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get worried when I see people out there
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put their hard-earned money into
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something, expecting the past, the
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recent past to repeat itself. Now,
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you've heard people say, "Just buy the
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S&P. It's safe. It's diversified." Guess
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what? I say this. I believe that. And
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for the vast, vast majority of time,
01:10
it's true. The longer and longer your
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outlook is, it's been true. The S&P 500
01:14
is the biggest basket of the 500
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strongest American companies. But right
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now, the S&P is being taken over. It's
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being dominated by a handful of massive
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tech companies that are all racing to
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win the AI game. Apple, Microsoft,
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Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla,
01:34
Broadcom, Oracle, all of these companies
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are fighting for AI. These companies
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have gotten so big so fast that they now
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control a huge chunk of the index. In
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fact, guys, the tech sector now makes up
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over 35% of the whole S&P. And of
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course, it changes from day to day.
01:54
Guys, Larry Ellen, an 82 83y old
01:56
billionaire who's been a billionaire for
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a long time, made $100 billion in one
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day cuz his stock went up. Nvidia alone,
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that company makes the brains called the
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GPUs behind most AI tools. That company
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alone is 7% of the entire index. So 500
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companies, that means each name is2%,
02:17
but it's based on market cap. Nvidia
02:20
makes up 35 times more than that. Since
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chat GPT burst on the scene in late
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2022, AI focused stocks have driven 75%
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of the S&P 500's total return. That
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means if you made money in the last
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couple years, odds are that it came from
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one of these top concentrated companies.
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But here's the catch. In investing, when
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too much weight sits on just a few
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companies, that's when things start to
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wobble. That's when you need to be
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worried. This continually ends the same
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way. And we're going to get into that.
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But first, let's talk about why this
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concentration matters, guys. This is the
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nine companies versus the S&P. Here's
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the S&P's return year to date, 14.5%. Of
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those nine companies, six have
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outperformed. Six of them have
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outperformed. The biggest gainer,
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Oracle. That's the day that Larry
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Ellison made $100 billion. These are big
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numbers, guys. There are benefits to
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concentration. The best investors ever,
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they will concentrate their portfolio in
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5 10 15 items and companies in order to
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outperform. But when a diversified group
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of companies like the S&P 500 is too
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concentrated in one area, that's a
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problem. These nine companies are all
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doing different job, but they're all
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tied to the same theme, AI. And that
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means if AI stumbles or AI slows down or
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turns out to be less profitable than
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everybody hopes, your diversified S&P
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500 is suddenly looking a whole lot
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riskier. Remember four, five, six years
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ago, everyone said, "You can't bet
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against Tesla and Elon Musk. You can't
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bet against Amazon." And those companies
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have underperformed in the last 5 years.
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These companies aren't just big, they're
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enormous. And when their stock prices
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move, the entire market moves. In fact,
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there have been days in the last year
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where these seven to nine companies are
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down, the rest of the market is up, yet
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the S&P is down for that reason, and
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vice versa. So ask yourself this
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question. If your portfolio depends on
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nine companies all swimming in the same
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AI pool, is that really a safe and
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balanced investment? If in the 1999 you
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bought 50.com companies that all made no
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money, were you diversified? No. If you
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have a bunch of diversified crap, it's
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still crap. The good news is these
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companies are not crap. They're great
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companies. Every single one of them
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makes money. But it is not a diversified
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and balanced investment. Now listen, we
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have witnessed this many times before. I
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have witnessed this in my 30 years of
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investing. And you, if you were around
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in the late '9s, this AI moment is
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starting to look a lot like a reboot of
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the dot bubble, but with more hype and
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buzzwords. Why? We have the internet. We
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have social media. It's easier to get
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involved. I will say though, these AI
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companies do far better and are selling
05:11
for better multiples than the dot
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companies. But here's the thing.
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Whenever you see a handful of stocks
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skyrocket on hype and everyone starts
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saying this time it's different through
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their actions, not their words, that's
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when I start getting concerned.
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Legendary investor Jeremy Grantham calls
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it exactly what it is, a bubble within a
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bubble. He's not denying AI could be
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huge someday. Nobody is. I am definitely
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not doing that. Just like the internet
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was going to change the world as it did
05:37
back then. All he's saying is that the
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prices that people are paying for the
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future are totally out of whack.
05:44
Remember, we believe in price versus
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value. We want to buy when price is
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below value. And how do you determine
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value? Well, you look at the future, the
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potential. The hard part about AI is we
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don't know the potential. It could be
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many, many magnitudes bigger or half of
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that, which is still many magnitudes,
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but it's not enough. But Grantham's
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playbook is simple. When things get this
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frothy, he steps back. When things get
06:09
reliant on a future that cannot be
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questioned or can't have any hurdles, he
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steps back. He looks at cheaper, safer
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opportunities, value stocks,
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international markets, stuff that isn't
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on fire from hype fumes. Now, keep in
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mind, guys, companies that are hyped can
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still be value plays. Companies that
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have a lot of growth potential can still
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be value plays. But there's more to it
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than that. If your neighbor's young kid
06:35
is talking about investment, if your
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waiter or waitress is talking about AI
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and all these other things, there's
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probably a problem there. Then there's
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Michael Bur, the big short guy. The man
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made a fortune betting against the
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housing bubble. But what people don't
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remember is he is an incredible stock
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picker and today he's shorting the AI
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hype train. As of mid 2025, his fund
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just had one long position. Everything
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else defensive. That's contrarian. He's
07:00
seen what happens when everyone runs the
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same direction. Now, keep in mind, he
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has kind of sound the alarm on these
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things before and he's been wrong. And a
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lot of people would say like, "Oh, he's
07:11
just a FUDster." He's not a FUDster.
07:12
He's one of the few people that made
07:14
money during the com bust and was making
07:15
money on individual stocks. Even the
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bond king, Bill Gross of Pimco, formerly
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of Pimco, is waving the red flag,
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warning that if AI doesn't deliver,
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trillions could go poof. Listen to that.
07:27
if AI doesn't deliver. He's not sitting
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there saying if AI doesn't work, if AI
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doesn't deliver on what people expect
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from it. And Charlie Mer, God rest his
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soul, bluntly called it overhyped before
07:38
he passed. Remember, he's not saying it
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doesn't deserve hype. It's just
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overhyped. There's a very, very clear
07:46
distinction there. Now, Warren Buffett,
07:49
he's much more measured as usual. He
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doesn't want people dislike him. So,
07:54
he's going to be very cautious and
07:55
measured in his statements. But look at
07:57
his actions. He's not chasing the shiny
07:58
stuff. Birkshshire is buying things like
08:00
steel, oil, and not chasing the next AI
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model that guesses your lunch order. And
08:05
he said the same thing in the late 90s
08:07
about internet stocks and tech stocks.
08:09
Now, all he was saying was, I can't
08:10
value these things 10, 20, 30 years from
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now. It's too soon. That's all he was
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saying. He's not saying they're not good
08:17
companies. He's saying I cannot value
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them. There's a very big distinction
08:20
there that I want you as a new viewer of
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our channel to see. And don't get me
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wrong, there's still permables like
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Kathy Wood who think AI will unlock 13
08:27
trillion by 2030. Guys, Kathy Wood's an
08:30
idiot. If you listen to Kathy Wood, I'm
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shocked you've made it this far. Now,
08:35
the things I'm saying to you make sense.
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I'm glad you've made it this far. But
08:39
ask yourself, how often are market
08:40
predictions right? Guys, the warning
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signs are flashing. Insanely wild
08:44
valuations. The ironic part is that's
08:47
the one warning sign that people are
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ignoring that they should absolutely pay
08:51
attention to. Guys, think about it this
08:52
way. The US economy is so big. Is it
08:54
possible for all the companies in the US
08:58
economy to be a thousand times bigger
08:59
than the US economy? No. There's got to
09:01
be some ratio that makes sense. Does it
09:03
make sense that they're 1%? No.
09:05
Somewhere in the middle, it makes sense.
09:07
We're right now at a level that is over
09:08
120% higher than historical average.
09:11
That's an insane valuation. Keep in mind
09:15
that during the dot craze, it got to 55%
09:17
overvalued. We are 120ome percent
09:20
overvalued guys. We had Nvidia recently
09:23
invest a hundred billion dollars into
09:26
chat GPT and that hundred million that
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hundred billion dollars was then used to
09:30
go buy Nvidia chips. Is it kind of
09:32
weird? Maybe. Is it manipulative? Maybe.
09:36
But I will tell you Nvidia something
09:39
like 80% of their sales come from seven
09:41
companies. 23% comes from one company.
09:44
And here's the real danger. When the
09:47
crowd gets emotional, logic takes a
09:49
backseat right before the crash. This is
09:51
how bubbles work, big story, big hopes,
09:54
big price tags, and then big problems.
09:58
Now, let me remind you of something that
10:01
Warren Buffett drilled into my head
10:03
years ago. Price is what you pay. Value
10:04
is what you get. And when it comes to AI
10:07
right now, I believe that investors are
10:10
paying Ferrari prices for cars that may
10:12
not have left the garage yet. Now, I
10:15
don't know this for sure. The future's
10:17
unknown, but all I know is when I see
10:19
everyone talking about a certain area, I
10:21
get apprehensive. When everybody in 2005
10:23
was a real estate flipper, a little
10:25
concerning when everybody was talking
10:27
about these electric electric vehicles
10:28
back in the late te 201s, little
10:30
concerning look how that turned out and
10:33
look what we said about it. I'm not
10:35
saying that AI doesn't have potential.
10:37
It's got massive potential. It's already
10:39
changing everything we do in our
10:41
business. But here's a real question
10:43
every discipline investor needs to ask.
10:45
Will AI produce the returns that justify
10:47
the price people are paying today?
10:51
That's it. There is a price that's too
10:53
high to pay for a great story. If you
10:55
don't believe that, then I encourage you
10:58
to watch more of our videos. You've got
11:00
to realize that there's too high a price
11:02
to pay. That's the whole game. The stock
11:04
market doesn't care about buzzwords. The
11:07
stock market in the long run cares about
11:09
cash flow and fundamentals, real returns
11:11
on investment. But in the short run, it
11:14
cares about what's most popular when
11:16
going up and what's least popular when
11:18
going down. Right now, these nine
11:20
companies are pouring hundreds of
11:23
billions of dollars into AI
11:25
infrastructure, chips, software, and
11:27
data centers. But here's the kicker. The
11:29
profits haven't caught up quite yet on
11:31
that investment. It's already made a lot
11:33
of money on the first investment, but
11:35
most of the AI revenue today is still
11:36
experimental or speculative. It's hope.
11:38
It's potential. It's a story. Doesn't
11:41
mean it can't work out, though. That's
11:43
the amazing part. I'm just sitting there
11:44
saying, "If it does work out, that's
11:46
great, but there's too much unknown for
11:48
me and too much price being paid for
11:50
that." And the investors are pricing it
11:52
like it's already guaranteed. Guys, you
11:54
can think back in your lifetime. How
11:57
many sure things didn't happen? How many
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obvious things didn't happen? That's not
12:00
investing. That is wishful thinking. A
12:02
real value investor which is really any
12:05
real investor who has a process looks at
12:08
cash flow. They look at the balance
12:10
sheet. They look return on capital and
12:11
we ask if I own this business for the
12:13
next 10, 20, 30 years. Will the return
12:16
and cash flow I get justify the price
12:18
that I'm paying today? That's it. Could
12:21
it happen with all these big Absolutely
12:23
could happen. But history shows us that
12:24
when hype is the most high, it's kind of
12:27
hard for the future. This is a giant
12:29
question mark as of right now for a lot
12:31
of these AI stocks. Yes, Nvidia is
12:33
exploding. They've absolutely crushed
12:35
it. Yes, Microsoft is integrating AI
12:37
into everything. Google's got Gemini.
12:39
But what happens if growth isn't 50% a
12:41
year and if it's 40% a year? It sounds
12:45
like a small difference, but it's a
12:47
massive difference when you're talking
12:48
about 10 20 years and talking about
12:50
values. What happens if these massive
12:52
investments don't translate to
12:54
meaningful earnings? Guys, if I shoot a
12:55
gun right here from here to 10 feet
12:58
away, I can move my thing. I move my gun
13:01
maybe a millimeter. I'm still going to
13:03
hit it. The further out you go, any
13:04
small directional change is going to
13:07
cause a big miss. That's all I'm saying
13:09
here. So, you might sit there and say,
13:11
"Well, then how do people invest?" Well,
13:12
value investors, what they do is they
13:13
find companies where they can
13:15
meaningfully predict the earnings in the
13:16
future. So, what happens when they don't
13:19
translate into these earnings? Well,
13:21
that's when reality hits and price comes
13:23
crashing back down to meet value. So,
13:25
don't confuse popularity with
13:28
profitability. Let's get something
13:30
straight right now. AI is 1 million%
13:32
real. The innovation is 1 million% real.
13:35
The technology is beyond impressive. But
13:38
that does not mean the prices make sense
13:41
at any price. This is where most
13:43
investors get tripped up. They think,
13:45
well, AI is clearly the future, so these
13:47
stocks must be worth it. Maybe, but
13:48
that's not how investing works. It could
13:51
very well work out that way. But if you
13:53
made bets on all that going forward, you
13:55
might have a hard time. Guys, in the
13:57
late late 90s, tell me the internet
13:59
wasn't real. Of course, it was real. It
14:00
changed everything. Guess what? Along
14:02
the way, investors lost tons of money
14:05
cuz they bit up every tech stock that
14:08
had a dot on the end of it or who
14:10
mentioned their dot or website in their
14:12
earnings call. Sound familiar? People
14:14
bought companies no matter what. Back
14:17
then, it was no profits, no revenue,
14:19
just hype. It's the future. That's what
14:20
they said. And guess what? The NASDAQ
14:22
dropped nearly 80%. And you might sit
14:24
there and say, "Yeah, but Paul, those
14:27
companies weren't making money." Not the
14:28
NASDAQ 100. Those companies were making
14:29
money. It's not enough for technology to
14:31
be real. It has to produce real returns.
14:33
And those returns have to justify the
14:36
price you're paying today. So, here's
14:39
the lesson. Real innovation can exist
14:40
inside a speculative bubble. They are
14:43
not mutually exclusive. When prices get
14:45
too far ahead of reality, even great
14:47
companies can become terrible
14:49
investments. Tesla was a great company
14:51
in 2021. I would argue it's still a
14:53
great company, but then it went down 50%
14:55
that next year. Did it stop becoming a
14:57
great company? Come on. Don't confuse
15:00
progress with profit. Just because
15:02
something is the next big thing doesn't
15:03
mean it's worth owning at any price. As
15:04
investors though, as true investors, we
15:06
focus on value, not price. Guys, Cisco
15:09
was more expensive in 2000 than Nvidia
15:12
is today. I will absolutely say that.
15:15
But guys, Cisco is a great learning
15:17
lesson. Cisco in 2000 hit a high of 82
15:19
bucks. Has not seen that high since. Yet
15:22
its revenue is up four times. Its
15:25
profits up 5x. And if you take out this
15:28
strip right here, you basically got a
15:30
pretty normal company. And from here to
15:32
here, revenue was up 10x and profits up
15:35
10x. And guess what? Price is up 10x.
15:39
Coincidence? I think not.
15:45
The reason I'm showing this one and
15:48
there's probably countless example
15:49
actually pretty much any company if you
15:50
look at Microsoft all these things the
15:52
companies are up in the long run how
15:54
much their profit is up. So let's talk
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about something very boring but brutally
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important that you must listen to mean
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reversion reverting back to the mean. It
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sounds like something out of a math
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textbook but it's actually one of the
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most powerful forces in all of
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investing. What it basically says if
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something is way above or normal
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eventually it comes back down. That is
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mean reversion. And right now, the S&P
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500 is screaming for a reversion. We've
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talked about how just a handful of
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companies, the Magnificent 7 and a few
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AI giants, are carrying the whole index.
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They've grown so big, so fast that they
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now dominate pretty much the entire
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market return. History shows that
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concentration like this will not last
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forever. Every time we've seen a few
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stocks dominate, whether it was oil in
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the 70s, Japanese stocks in the 80s, or
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tech in the dotcom era, it always ends
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the same way. A reversion back to the
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mean. Guys, the Nikke index of Japan hit
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an all-time high in December of 1989. It
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did not see another all-time high until
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a few years ago, 30ome years. I joked
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with my brother that he never saw a new
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Japanese all-time high until he was
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married and had two kids. Hot companies
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will cool off. Every hot company of
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1970,
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tell me who they are today. Then do the
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hot companies of 2000, there's only one
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company from the list in 2000 that's
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still around today. It's Microsoft. And
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guess what? In 2011 and 2012, a tech CEO
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told me how Microsoft was dead because
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it's a terrible company. And that was a
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growing concern in the market. The
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lagards will catch up and the whole
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index shifts back to normal balance.
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History and current valuations tell us
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something's coming. Guys, I teach on
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YouTube because I never heard this
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before. And we have such an advantage to
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be able to teach this and get a
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community of like-minded people. I think
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to myself, the things that took me 5 to
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10 years to learn, I could have learned
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in 6 to 12 months had I had YouTube 25
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years ago. But remember guys, just
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because I'm raising red flags doesn't
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mean that I'm saying sell everything and
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go wait for a crash. No, that's not what
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we're here about. We're not panicking.
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We're investors. What I'm here to do is
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say the last 1015 years have been
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awesome. Be ready for the next 10 or 15
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years not to be as good, but the people
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who are truly prepared will be ready for
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the next big boom. We don't make
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decisions based on fear or headlines. We
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make them based on principles and data
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if you want to survive long term in this
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game. You need guard rails. You need a
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system that keeps you from making the
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kind of emotional decisions that wreck
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most people's portfolios. That's why I
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live by these five tenants of principal
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driven investing and our entire
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community does as well. One, we're
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investors, not speculators. This one
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stops me from chasing hot stocks or
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trying to time the market. Two, we're
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not gamblers, we're business owners.
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Every investment is a present value of
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all its future cash flows. What that
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means guys is that future cash flow is
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going to happen because the business
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performs. So what I pay for it today and
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that cash flow in the future will really
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determine the return of the company of
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my investment not because the stock
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price goes up and down. That'll happen
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with those cash flows. Three, if we
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don't understand it, we don't invest in
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it. If I can't explain how a company
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makes money or what it's going to make
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in the future, I won't be able to say
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how it's going to lose money. So I walk
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away. Four, in the short run, stock
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market's a voting machine. In the long
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run, it's a weighing machine. Cisco,
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short run, voting machine. Long run,
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weighing machine. Like clockwork. And
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the fifth and probably most important
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one. A great story can become a bad
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investment if you pay the wrong price.
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These aren't just cute sayings. They're
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a mindset that protects me. They protect
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me from bubbles, from hype, from FOMO.
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They help me think logically, not
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emotionally. And that's exactly what
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most investors never learn. See, most
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people are obsessed with finding the
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next big winner. You know what the best
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investors do? They eliminate the losers
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first. That's what we're doing here.
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We're breaking things down. We're
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separating story from substance, price
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from value, because that's what
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principal driven investing is all about.
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Rational, valuebased decision-m. And
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that's how you build real wealth. So
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guys, those five tenants, great news. I
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don't expect you to memorize all those.
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I have a shortcut for you. A simple PDF
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that lays them out in plain English. No
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crazy jargon, just the exact rules I
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follow to stay disciplined and avoid
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emotional mistakes. This guide is your
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cheat sheet. When prices are bouncing
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around and emotions are high, pull the
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PDF out, read through the principles,
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remind yourself why you're here. Guys, I
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do this every single day. Focus on price
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versus value, not the daily nose. So,
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click the link description below,
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download it, and start using it today.
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And don't worry, we're not here to just
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bash AI stocks and walk away. Stick with
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me. Let's talk about what most investors
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should actually do, especially if you
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want to avoid the painful lessons that
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come with chasing hype. First, let's be
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clear. Keep dollar cost averaging. If
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you invested in the QQQ at the peak of
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2000 to today, you'd have seen an 80%
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drop initially, and you still would have
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made 14.5% per year on your money over a
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25-y year period. That strategy still
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works long term. If you've been
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investing steadily into the broad market
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ETFs like VO, don't stop just because
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the market feels frothy. You need to
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have that discipline when it's falling.
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But here's the key. Be cautious about
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putting extra money when valuations are
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stretched. Just because the market is up
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doesn't mean it's a great time to throw
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in more than usual. This is the time to
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be selective. If you've got extra cash
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to invest, start looking at undervalued
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individual companies. Companies with
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strong balance sheets, consistent cash
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flow, low debt, and ones that you can
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figure out a reasonable amount of what
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they'll make in the future. You've got
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to use our stock analyzer tool to be
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able to then say, "Here are my
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assumptions about the future. What's the
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company worth to me today? The best
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opportunities are rarely popular. And
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don't sleep on small cap stocks either.
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Historically, small caps have
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outperformed after big bull runs in
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large tech. Why? Because markets rotate.
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When the money comes out of small cap,
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it goes to big large cap companies.
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Those stocks fly high. These ones stay
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low. What's hot eventually cools off and
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what's ignored comes roaring back.
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That's what most investors miss. It's
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not about finding the next big thing.
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It's about sticking to your principles
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and paying a great price for a great
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business. Now, let me level with you.
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The AI bubble will probably burst at
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some point. And it's super important to
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get this knowledge of principal driven
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investing and the skill to value stocks
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before the market turns. In this next
22:05
video, I'm going to show you how we do
22:08
it so that you're prepared to act when
22:09
others are panicking. The video is
22:11
linked right on your screen. Don't miss
22:13
it. This is how you get ready for your
22:15
moment. Thank you for your time.
22:17
가사 및 번역
[한국어]
여러분, 저를 아시죠? 제가
다음 주식 시장 붕괴에 관해 이야기할 때마다 그것은
가 아니라 언제입니다. 그것은 일어날 것입니다. 그리고 나는
내가 지금 보고 있는 것을 당신에게 말할 것입니다
지금은 나를 걱정하게 합니다. 나는 노스트라다무스가 아닙니다.
...
이 언제 일어날지 날짜를 알려줄 수는 없지만, 역사에 따르면
현재 주식 시장
에서 일어나고 있는 일이 일반적으로 붕괴로 이어진다는 것을 알 수 있습니다.
그러나 주식 시장
붕괴에 관한 사실은 올바른 계획을 세우면
인생을 바꾸는 돈을 벌 수 있는 최고의 기회가
된다는 것입니다. 나중에
에 대해 알아보겠습니다. 하지만 우선, 정확히 무슨 일이 일어나고 있는지
보여드리겠습니다. 여러분, 제가
문자 그대로 두렵다는 뜻은 아닙니다. 나는 시장 하락을
기대합니다.
과는 달리 다른 사람들은 내가 가격을 책정해야 하는
회사를 모두 매수한다고 말합니다. 나는
말 그대로 흥분됩니다. 2020년 3월 내
Instagram을 보면
시장이 8% 정도 하락했을 때
화면에 키스하는 사진을 볼 수 있습니다.
여러분, 지금이 기회입니다. 나는
당신도 같은 방식으로 보기를 바랍니다. 하지만 나는
사람들이
힘들게 번 돈을
무언가에 투자하고 과거,
최근 과거가 반복될 것이라고 기대하는 것을 보면 걱정됩니다. 이제
사람들이 "그냥
S&P를 사세요. 안전해요. 다양해요."라고 말하는 것을 들어보셨을 겁니다.
무엇을 맞춰보세요? 나는 이렇게 말한다. 나는 그것을 믿는다. 그리고 대부분의 경우
는 사실입니다.
.
전망이 길어질수록 그것은 사실입니다. S&P 500
지수는 미국 상위 500대 기업 중 가장 큰 바구니입니다. 하지만 지금
...
에는 S&P가 인수되고 있습니다. AI 게임에서
을 지배하고 있습니다. Apple, Microsoft,
기술 회사가
승리를 위해 경쟁하고 있는 소수의 대규모
Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla,
Broadcom, Oracle 등 이 모든 회사는
AI를 위해 싸우고 있습니다. 이 회사
는 너무 빨리 성장하여 현재
은 색인의 거대한 덩어리를 제어합니다.
사실, 기술 부문은 이제 전체 S&P의 35% 이상을 차지합니다. 그리고
...
코스는 날마다 바뀌는데요.
여러분, 82세, 83세의
억만장자이자
동안 오랫동안 억만장자였던 Larry Ellen은 주가가 올랐기 때문에 단 하루 만에 1,000억 달러를 벌었습니다. Nvidia만으로도
...
그 회사는 대부분의 AI 도구 뒤에 있는
GPU라는 두뇌를 만듭니다. 해당 회사
만으로도 전체 지수의 7%를 차지합니다. 따라서 500개
회사는 각 이름이 2%임을 의미합니다.
그러나 시가총액을 기준으로 합니다. Nvidia
은 그보다 35배 더 많습니다.
채팅 GPT가 2022년 후반에 등장한 이후 AI 중심 주식은 S&P 500 총 수익률의 75%
...
를 주도했습니다.
은 지난
몇 년 동안 돈을 벌었다면 그 돈이 상위 집중 기업 중 하나인
에서 나왔을 가능성이 있다는 것을 의미합니다.
하지만 여기에 문제가 있습니다. 투자에서
너무 많은 비중이 소수의
회사에 쏠리면 상황이 흔들리기 시작합니다. 그럴 때
...
걱정해야 합니다. 이것은 계속해서 동일한
방식으로 끝납니다. 그리고 우리는 그것에 대해 알아볼 것입니다.
하지만 먼저 이
집중이 왜 중요한지부터 이야기해 보겠습니다. 이는 S&P 대비
9개 기업입니다. S&P의 연초 현재 수익률은
14.5%입니다. 9개 회사
개 중 6개 회사가
더 좋은 성과를 냈습니다. 그 중 6개가
보다 나은 성과를 냈습니다. 가장 큰 상승세를 보인
오라클. 그날은 Larry
Ellison이 1000억 달러를 벌어들인 날입니다. 이것은 큰
숫자입니다.
집중에는 이점이 있습니다. 역대 최고의 투자자인
그들은
5 10 15 품목과 회사에 포트폴리오를 집중할 것입니다. 그러나 S&P 500과 같은 다각화된 그룹
보다 뛰어난 성과를 내기 위해
이 너무
한 영역에 집중되어 있는 경우 이는
문제입니다. 이들 9개 회사는 모두
서로 다른 업무를 수행하고 있지만 모두
동일한 주제인 AI에 묶여 있습니다. 그리고 그
는 AI가 비틀거리거나 AI 속도가 느려지거나
이 모두가 희망하는
보다 수익성이 떨어지는 것으로 판명되면 다각화된 S&P
500이 갑자기 훨씬
더 위험해 보인다는 것을 의미합니다. 4, 5, 6년 전
전에 모두가 "Tesla와 Elon Musk를 상대로
베팅할 수 없습니다. Amazon을 상대로
베팅할 수 없습니다"라고 말했던 것을 기억하십시오. 그리고 해당 기업
은 지난 5년 동안 실적이 저조했습니다.
이 회사들은 단지 규모가 큰 것이 아니라
거대합니다. 그리고 주가
가 움직이면 전체 시장이 움직입니다. 실제로
지난 해
에는 이들 7~9개 회사가
하락하고 나머지 시장은 상승했지만
S&P는 이러한 이유로 하락했으며
그 반대의 경우도 있었습니다. 그러니 스스로에게
질문을 던져보세요. 귀하의 포트폴리오가 동일한
9개의 회사에 의존한다면, 그것이 정말로 안전하고
AI 풀에서 수영하는
균형 잡힌 투자입니까? 1999년에
모두 돈을 벌지 못한 50.com 회사를
인수했다면 다각화를 시도했습니까? 아니요.
다양한 종류의 쓰레기가 있다면
여전히 쓰레기입니다. 좋은 소식은 이
회사가 쓰레기가 아니라는 것입니다. 그들은 훌륭한
회사입니다.
그들 모두는 돈을 벌고 있습니다. 하지만 이는 분산형
및 균형잡힌 투자가 아닙니다. 이제 들어보세요. 우리는 이전에도 이런 일을 여러 번 목격했습니다. 나는
...
30년 동안
투자하면서 이것을 목격했습니다. 그리고 여러분이 99년대 후반
쯤에 있었다면 이 AI 순간은
이 도트 버블
의 재부팅처럼 보이기 시작하지만 더 많은 과장된 내용과
유행어가 있는 것입니다. 왜? 우리는 인터넷을 가지고 있습니다. 우리
에는 소셜 미디어가 있습니다.
을 참여시키는 것이 더 쉽습니다. 하지만 이 AI
회사는 도트
를 더 나은 배수로 판매하고 있습니다. 하지만 여기에 문제가 있습니다.
회사보다 훨씬 더 나은 성과를 거두고
소수의 주식이
과대광고로 치솟는 것을 볼 때마다 모두가
이번에는 말이 아닌 행동을 통해
다르다고 말하기 시작합니다.
걱정이 되기 시작할 때.
전설적인 투자자 Jeremy Grantham은
를 정확히
버블 내의 버블이라고 부릅니다. 그는 AI가 언젠가 거대해질 수 있다는 사실을 부정하지 않습니다. 아무도 없습니다. 나는 확실히
...
그렇게 하지 않을 것입니다. 인터넷
이 당시
처럼 세상을 바꿀 것처럼 말입니다. 그가 말하는 것은 사람들이
가격이 완전히 엉망이라는 것입니다.
미래에 대해 지불하는
우리는 가격 대
가치를 믿습니다. 가격이 가치보다
낮을 때 사고 싶습니다. 그리고
값을 어떻게 결정합니까? 글쎄, 당신은 미래,
잠재력을 봅니다. AI의 어려운 부분은
잠재력을 모른다는 것입니다.
훨씬 더 큰 크기이거나
의 절반일 수 있지만 여전히 많은 크기인
이지만 충분하지 않습니다. 그러나 Grantham의
플레이북은 간단합니다. 상황이
거품이 나면 그는 뒤로 물러납니다.
의문을 제기할 수 없거나 어떤 장애물도 가질 수 없는 미래에 의존하게 되면 그는
...
뒤로 물러납니다. 그는 더 저렴하고 안전한
기회, 가치주,
국제 시장 등 과대광고로 인해 불타오르지 않는
물건을 살펴봅니다. 자,
명심하세요, 여러분, 과장된 회사는
여전히 가치 있는 플레이가 될 수 있습니다. 성장 잠재력이 높은 기업은
여전히 가치 있는 기업이 될 수 있습니다. 하지만 그보다
...
더 많은 것이 있습니다. 이웃의 어린 아이
가 투자에 대해 이야기하고
웨이터 또는 웨이트리스가 AI
및 기타 모든 것에 대해 이야기한다면
에 문제가 있을 수 있습니다. 그 다음에는 키가 작은 사람인
Michael Bur가 있습니다.
남자는
주택 거품에 맞서 큰돈을 걸었습니다. 그러나 사람들이
기억하지 못하는 것은 그가 놀라운 주식
선택자이고 오늘 그는 AI
과대 광고 열차를 매도하고 있다는 것입니다. 2025년 중반 현재 그의 펀드
는 단 하나의 매수 포지션을 보유하고 있습니다.
그 밖의 모든 것은 방어적입니다. 그것은 반대입니다. 그는
모두가 실행했을 때 무슨 일이 일어나는지 보았습니다.
같은 방향. 자, 명심하세요, 그
는 이전에 이러한
것들에 대해 경고음을 냈고 그가 틀렸다는 것을 명심하세요. 그리고
많은 사람들이 "아, 그 사람은
그냥 FUDster일 뿐이야"라고 말할 것입니다. 그는 FUDster가 아닙니다.
그는 파산 기간 동안
의 돈을 벌었고 개별 주식으로
의 돈을 벌었던 몇 안 되는 사람 중 한 명입니다. 심지어
채권왕이자 이전에 Pimco의
였던 Pimco의 Bill Gross도 위험 신호를 흔들며
AI가 제공하지 않으면
조의 돈이 날아갈 수 있다고 경고하고 있습니다. 들어보세요.
AI가 제공하지 않는 경우. 그는 AI가 작동하지 않거나 AI
앉아 있지 않습니다. 그리고 찰리 메르(Charlie Mer), 신이시여 그의
가 사람들이 기대하는
을 제공하지 못한다면 거기 앉아서
영혼을 쉬게 하시고, 그가 지나가기 전에
이 과대평가되었다고 퉁명스럽게 불렀습니다. 기억하세요. 그는
이 과대평가될 가치가 없다고 말하는 것이 아닙니다. 단지
과대평가된 것뿐입니다. 거기에는 매우 명확한
구별이 있습니다. 이제 워렌 버핏은
평소보다 훨씬 더 신중해졌습니다. 그는
사람들이 그를 싫어하는 것을 원하지 않습니다. 따라서
그는 매우 신중할 것이며
자신의 진술을 신중하게 판단할 것입니다. 그러나
그의 행동을 보십시오. 그는 빛나는
물건을 쫓고 있지 않습니다. Birkshshire는
강철, 석유와 같은 물건을 구매하고 있으며 점심 주문을 추측하는 다음 AI
모델을 쫓지 않습니다. 그리고
그는 90년대 후반에
인터넷 주식과 기술주에 관해 같은 말을 했습니다.
이제 그가 말한 것은
...
으로부터 10년, 20년, 30년이 지난 지금은 이 물건의 가치를 평가할 수 없다는 것뿐이었습니다. 너무 이르다. 그가
말한 것은 그게 전부였습니다. 그는 그들이 좋은
회사가 아니라고 말하는 것이 아닙니다. 그는 내가 그것들을
소중히 여길 수 없다고 말하고 있습니다.
에는 매우 큰 차이점이 있습니다.
채널의 새로운 시청자 여러분이 확인하시기를 바라는
오해하지 마세요. AI가 2030년까지 13조
Kathy Wood와 같은 허용 가능 항목이 여전히 있습니다. 여러분, Kathy Wood는
조를 잠금 해제할 것이라고 생각하는
바보입니다. Kathy Wood의 말을 들으면 여기까지 오셨다는 사실에
충격을 받았습니다. 지금,
내가 말하는 내용은 일리가 있습니다.
여기까지 오셔서 다행입니다. 하지만
시장
예측이 얼마나 자주 맞는지 스스로에게 물어보세요. 여러분, 경고
표시가 깜박입니다. 엄청나게 거친
평가. 아이러니한 부분은 이것이
사람들이 반드시
무시하고 있다는 경고 신호라는 것입니다. 여러분,
주의를 기울여야 한다는 사실을
방식으로 생각해 보세요. 미국 경제는 정말 크다.
미국
경제의 모든 기업이 미국 경제보다 천 배 더 큰
것이 가능합니까? 아니요.
의미가 있는 비율이 있어야 합니다.
이 1%라는 것이 말이 되나요? 아니요.
중간 정도쯤 되는 것 같습니다.
현재는 과거 평균보다
120% 이상 높은 수준입니다.
말도 안되는 평가네요. 도트 열풍 동안
명심하세요. 우리는 120%
55% 과대평가되었다는 점을
과대평가된 사람들입니다. 우리는 최근 Nvidia가
...
채팅 GPT에 천억 달러를 투자하도록 했고, 그 수억 달러 중
천억 달러는
Nvidia 칩을 구입하는 데 사용되었습니다.
좀 이상한가요? 아마도. 조작인가? 아마도.
하지만 Nvidia의 매출 중 80%가
...
7개 회사에서 나온다고 말씀드리고 싶습니다. 23%는 한 회사에서 나옵니다.
그리고 여기에 진짜 위험이 있습니다.
군중이 감정을 느끼면 충돌 직전에 논리가
뒷자리를 차지합니다. 이것이
거품이 작동하는 방식, 큰 이야기, 큰 희망,
큰 가격표, 그리고 큰 문제입니다.
이제
워렌 버핏이
년 전에 내 머릿속에 파고든 내용을 상기시켜 드리겠습니다. 가격은 당신이 지불하는 것입니다. 값
이 당신이 얻는 것입니다. 그리고 현재 AI
에 관해서는 투자자들이
아직 차고를 떠나지 않은 자동차에 대해 페라리 가격을
지불하고 있다고 믿습니다. 이제 저는
이 사실을 확실히 모르겠습니다. 미래는
알 수 없지만 내가 아는 건 내가 볼 때뿐이다
다들 특정 분야에 대해 이야기하고 있어서
불안해요. 2005년
모두가 부동산 플리퍼였을 때, 201년대 후반에 모두가 전기 전기 자동차
, 그 결과가 어떻게 되었는지에 대해
이야기했던 시기에 대해 약간
에 대해
, 그리고 우리가 그것에 대해 말한 내용을
살펴보았습니다. 저는 AI에 잠재력이 없다고 말하는 것이 아닙니다.
...
엄청난 잠재력을 갖고 있습니다. 이는 이미
...
사업에서 우리가 하는 모든 일을 변화시키고 있습니다. 그러나 모든 분야의 투자자가 물어봐야 할 실제 질문은 다음과 같습니다.
...
AI가 오늘날 사람들이 지불하는 가격을
정당화하는 수익을 창출할 수 있을까요?
그게 다입니다. 훌륭한 이야기를 위해 지불하기에는 너무
높은 가격이 있습니다.
믿지 않으시면
저희 동영상을 더 많이 시청해 보시기 바랍니다. 귀하는
에 지불해야 할 가격
이 너무 높다는 사실을 깨닫게 되었습니다. 그게 게임의 전부입니다. 주식
시장은 유행어에 관심이 없습니다. 장기적으로
주식 시장은
현금 흐름과 펀더멘털, 투자에 대한 실제 수익
에 관심을 갖습니다. 그러나 단기적으로
는
이 상승할 때 가장 인기 있는 것이 무엇인지,
이 하락할 때 가장 인기가 없는 것이 무엇인지에 관심을 갖습니다. 현재 이 9개
기업은 AI
수십억 달러를 쏟아 붓고 있습니다. 하지만 여기에 키커가 있습니다.
인프라, 칩, 소프트웨어 및
데이터 센터에 수백
이익은 아직 해당 투자
을 따라잡지 못했습니다. 첫 번째 투자로 이미
많은 돈을 벌었지만 오늘날 AI 수익의 대부분은
...
여전히 실험적이거나 투기적입니다. 희망입니다.
가능성이 있습니다. 그것은 이야기입니다. 하지만
이 작동하지 않는다는 의미는 아닙니다. 이것이
놀라운 부분입니다. 나는 그냥
앉아서 "만약 성공하면
좋겠지만
나에게는 알려지지 않은 것이 너무 많고
그 때문에 너무 많은 대가를 치르고 있다"고 말하고 있습니다. 그리고 투자자들은 이미 보장된 것처럼 가격을 책정하고 있습니다. 여러분, 당신은
...
은(는) 평생을 되돌아볼 수 있습니다. 발생하지 않은 확실한 일이 몇 개나 있습니까? 얼마나 많은
...
명백한 일이 발생하지 않았습니까? 그것은
투자가 아닙니다. 그것은 희망적인 생각입니다. 프로세스가 있는
실제 가치 투자자는
실제 투자자인
현금 흐름을 살펴봅니다. 그들은 대차대조표
장을 봅니다. 그들은 자본 수익률을 보고
우리가 이 사업을 향후
동안 10년, 20년, 30년 동안 소유할지 묻습니다. 내가 받는 반품
과 현금 흐름이 오늘 내가 지불하는 가격
을 정당화할 수 있습니까? 그게 다야.
이 모든 큰 일이 일어날 수 있습니까? 물론
일어날 수 있습니다. 그러나 역사는
과대 광고가 가장 높을 때 미래에는
어렵다는 것을 보여줍니다. 이것은 현재 이러한 AI 주식 중 많은
물음표입니다. 예, Nvidia는
에 대한 거대한
폭발적으로 성장하고 있습니다. 그들은
그것을 완전히 분쇄했습니다. 예, Microsoft는 AI
를 모든 것에 통합하고 있습니다. Google에는 Gemini가 있습니다.
하지만 성장이
연 50%가 아니고 연 40%라면 어떻게 될까요?
작은 차이처럼 들리지만
엄청난 차이입니다. 이러한 대규모
10 20년을 이야기하고
값에 대해 이야기할 때
투자가
의미 있는 수익으로 전환되지 않으면 어떻게 됩니까? 여러분, 여기에서
총을 쏘면 내 물건을 옮길 수 있어요. 나는 총
10피트 떨어진 곳까지
을 1밀리미터 정도 움직입니다. 나는 여전히
을 칠 것입니다. 더 멀리 나아갈수록
작은 방향 변경으로 인해
큰 실수가 발생합니다. 이것이 제가 여기서 말하는
의 전부입니다. 그래서 당신은 거기 앉아서
"그럼 사람들은 어떻게 투자하나요?"라고 말할 수도 있습니다.
가치 투자자들이 하는 일은
...
미래의 수익을 의미있게 예측할 수 있는 회사를 찾는 것입니다. 그렇다면
...
이 수입으로 환산되지 않으면 어떻게 될까요? 글쎄요,
현실이 다가오고 가격이 가치를 충족하기 위해 다시 붕괴되는
시점입니다. 따라서
인기와 혼동하지 마십시오.
수익성. 지금 당장
문제를 해결해 봅시다. AI는 100만%
실제입니다. 혁신은 100만% 현실입니다.
기술은 인상적이지 않습니다. 그러나
는 어떤 가격에서도 가격이
합리적이라는 의미는 아닙니다. 이것은 대부분의
투자자들이 실수를 저지르는 곳입니다. 그들은
음, AI가 분명히 미래이므로 이러한
주식은 그만한 가치가 있을 것이라고 생각합니다. 그럴 수도 있지만
투자는 그렇지 않습니다.
그렇게 하면 아주 잘 풀릴 수 있습니다. 하지만
앞으로의 모든 것에 베팅했다면
어려움을 겪을 수도 있습니다. 여러분,
90년대 후반에 인터넷
이 진짜가 아니었다고 말해주세요. 물론 그것은 진짜였습니다.
모든 것이 바뀌었습니다. 추측해 보세요.
과정에서 투자자들은
끝에 점이 있거나
...
가
수익 결산에서 자신의 점이나 웹사이트를 언급한 모든 기술 주식을 싹쓸이했기 때문에 막대한 돈을 잃었습니다. 익숙한 것 같나요?
사람들은 무슨 일이 있어도 회사를 샀습니다. 그 당시
는 이익도 수익도 없었으며
은 단지 과대광고였습니다. 그것은 미래입니다. 그것이
그들이 말한 것입니다. 그리고 무엇을 추측합니까? NASDAQ
지수는 거의 80% 하락했습니다. 그리고 당신은
에 앉아서 "그렇지만 Paul, 그
회사는 돈을 벌지 못했습니다."라고 말할 수도 있습니다.
NASDAQ 100이 아닙니다. 그 회사들은
돈을 벌고 있었습니다.
기술이 현실화되는 것만으로는 충분하지 않습니다. 실질적인 수익을 창출해야 합니다.
그리고 이러한 반품은 귀하가 오늘 지불하는
가격을 정당화해야 합니다. 자, 여기에
교훈이 있습니다. 진정한 혁신은 투기 거품 속에서
존재할 수 있습니다.
상호 배타적이지 않습니다. 가격이 현실보다
너무 앞서게 되면 훌륭한
회사라도 형편없는
투자가 될 수 있습니다. Tesla는 2021년에
훌륭한 회사였습니다. 저는 이 회사가 여전히
훌륭한 회사라고 주장하고 싶지만 내년에 50%
하락했습니다.
훌륭한 회사가 되는 것을 멈추었나요? 어서 해봐요.
진행과 이익을 혼동하지 마십시오.
어떤 것이 다음으로 큰 일이 될 것이라고 해서 그렇지는 않습니다.
은 어떤 가격으로든 소유할 가치가 있음을 의미합니다. 그러나
투자자이자 진정한 투자자로서 우리는
가격이 아닌 가치에 중점을 둡니다. 여러분, Cisco
은 2000년에 Nvidia
보다 오늘날 더 비쌌습니다. 나는 반드시 그렇게 말할 것입니다.
하지만 여러분, Cisco는 훌륭한 학습
교훈입니다. 2000년 Cisco는 82
달러로 최고치를 기록했습니다. 그 이후로 그렇게 높은 것을 본 적이 없습니다. 그러나
수익은 4배 증가했습니다.
수익이 5배 증가했습니다. 그리고 여기에서 이
스트립을 꺼내면 기본적으로
꽤 평범한 회사가 됩니다. 그리고 여기에서
까지 수익은 10배, 이익은
10배 증가했습니다. 그리고 무엇을 추측합니까? 가격이 10배 올랐네요.
우연일까요? 내 생각에는 그렇지 않다.
제가 이것을 보여드리는 이유는
아마도 셀 수 없이 많은 예가 있을 것입니다.
실제로는 거의 모든 회사에서
Microsoft를 살펴보면
회사의 이익이 장기적으로 얼마나 증가하는지
알 수 있습니다. 따라서
매우 지루하지만 잔인할 정도로 중요한
에 대해 이야기해 보겠습니다. 평균
회귀가 평균으로 되돌아가는 것을 들어야 합니다.
는 수학
교과서에 나오는 것처럼 들리지만 실제로는 모든
가장 강력한 힘 중 하나입니다. 기본적으로
투자에서
무언가가 훨씬 높거나 정상
인 경우 결국에는 다시 내려옵니다. 이는
평균 회귀입니다. 그리고 지금 S&P
500 지수는 반전을 요구하고 있습니다. 우리는
소수의
회사, Magnificent 7 및 소수의
AI 거대 기업이 어떻게 전체 지수를 보유하고 있는지에 대해 이야기했습니다.
그들은 너무 크고 빠르게 성장하여
이제 전체
시장 수익률을 거의 지배하고 있습니다. 역사는 이와 같은
집중이
영원히 지속되지 않는다는 것을 보여줍니다. 70년대
주식이 지배하는 것을 볼 때마다 항상 같은 방식으로
석유, 80년대 일본 주식, 닷컴 시대의
기술 등 소수의
로 끝납니다.
평균으로 되돌아갑니다. 얘들아 일본 닛케지수 강세
는 1989년 12월에 사상 최고치를 기록했습니다.
몇 년 전, 즉 30년 전
까지 또 다른 사상 최고치를 기록하지 못했습니다. 나는 형이
...
을 본 적이 없다고 농담했습니다. 인기 있는 기업
결혼하고 두 아이를 가질 때까지 일본 최고 기록
은 냉각될 것입니다.
1970년의 모든 인기 회사,
이 현재 누구인지 알려주세요. 그렇다면 2000년의
인기 기업을 살펴보세요. 2000년 목록에서 오늘날에도 여전히
회사는 단 하나뿐입니다. 마이크로소프트입니다. 그리고
인
뭘까요? 2011년과 2012년에 기술 CEO
는 나에게 Microsoft가 끔찍한 회사이기 때문에
망했다고 말했습니다. 그리고 이는 시장에서
점점 커지는 우려였습니다.
후발주가 따라잡을 것이고 전체
지수가 정상 균형으로 다시 이동합니다.
역사와 현재 가치 평가를 보면
뭔가가 다가오고 있음을 알 수 있습니다. 여러분, 저는
YouTube에서 가르치고 있습니다. 그리고 우리는
라는 말을 들어본 적이 없기 때문에
이것을 가르칠 수 있고 같은 생각을 가진 사람들의
커뮤니티를 얻을 수 있다는 이점이 있습니다. 제 생각에는
, 배우는 데 5년에서
10년이 걸렸던 내용을 YouTube가 25년
을 배울 수 있었을 것입니다. 하지만 기억하세요. 제가 위험 신호를 제기한다고 해서
년 전에 있었다면 6~12개월 안에
라고 해서
가 모든 것을 팔고
가서 충돌을 기다리라는 뜻은 아닙니다. 아니요, 그게
우리가 하는 일이 아닙니다. 우리는 당황하지 않습니다.
우리는 투자자입니다. 제가 여기서 하려는 일은
지난 1015년이
굉장했다고 말하는 것입니다. 향후 10년 또는 15년
년 동안은 좋지 않을 것이라는 점을 대비하세요. 그러나 진정으로 준비된
사람들은
다음 번 큰 호황을 맞이할 준비가 되어 있을 것입니다. 우리는 두려움이나 헤드라인을 토대로
결정을 내리지 않습니다. 이
원칙과 데이터를 바탕으로
이를 만듭니다. 가드레일이 필요합니다.
게임에서 장기적으로 살아남고 싶다면 우리는
시스템이 필요합니다. 그래서 나는
종류의 감정적 결정을 내리지 않도록 해주는
대부분의 사람들의 포트폴리오를 망가뜨리는
는
주도 투자의 5개 테넌트에 의해 운영되며 전체
커뮤니티도 마찬가지입니다. 첫째, 우리는 투기꾼이 아니라
투자자입니다. 이것은
내가 인기 있는 주식을 쫓거나
시장 타이밍을 맞추는 것을 막습니다. 둘째, 우리는 도박꾼이 아니라
사업주입니다.
모든 투자는
모든 미래 현금 흐름의 현재 가치입니다.
이 의미하는 바는 미래의 현금 흐름이
사업
이 수행되기 때문에 일어날 것이라는 것입니다. 따라서 오늘 내가 지불하는 금액과
미래의 현금 흐름이 실제로
내가 투자한 회사의 수익을
결정하게 될 것입니다. 주식
가격이 오르락내리락하기 때문이 아닙니다. 그러한 현금 흐름으로 인해
이 일어날 것입니다. 셋째,
이해하지 못하면
투자하지 않습니다.
회사가 어떻게 돈을 벌고 있는지, 앞으로
회사가 무엇을 벌게 될지 설명할 수 없다면
회사가 어떻게 돈을 잃을지 말할 수 없을 것입니다. 그래서
멀리 걸어갑니다. 넷째, 단기적으로 주식
시장은 투표 기계입니다. 장기
실행에서는 계량 기계입니다. Cisco,
단기 투표 기계. 장기,
계량기. 시계처럼요. 그리고
다섯 번째이자 아마도 가장 중요한
것입니다. 좋은 이야기라도 잘못된 가격을 지불하면 나쁜
투자가 될 수 있습니다.
단순히 귀여운 말이 아닙니다.
나를 보호하는 사고방식입니다. 그들은 거품, 과대광고, FOMO로부터 나를
보호합니다.
감정적으로 생각하는 것이 아니라 논리적으로 생각하도록 도와줍니다. 그리고 이것이 바로 대부분의 투자자들이 결코 배우지 못하는 것입니다. 보세요, 대부분의
...
...
사람들은
다음으로 큰 승자를 찾는 데 집착합니다. 최고의
투자자가 무엇을 하는지 아시나요? 그들은 패자
를 먼저 제거합니다. 그것이 우리가 여기서 하고 있는 일입니다.
우리는 상황을 분석하고 있습니다. 우리는
스토리와 실질을, 가격
을 가치와 분리합니다. 왜냐하면 이것이
원금 중심 투자의 전부이기 때문입니다.
합리적이고 가치에 기반한 의사결정-m. 그리고
이것이 바로 진정한 부를 쌓는 방법입니다. 그럼
명의 세입자 여러분, 좋은 소식이군요. 나는
당신이 그 모든 것을 외울 것이라고 기대하지 않습니다.
바로가기를 알려드리겠습니다. 일반 영어로 설명된 간단한 PDF
입니다.
미친 전문 용어는 사용하지 않고
규율을 유지하고
감정적 실수를 피하기 위해 따르는 정확한 규칙을 따릅니다. 이 가이드는 귀하의
치트 시트입니다. 가격이
반등하고 감정이 고조될 때
PDF를 꺼내서 원칙을 읽어보고
여기에 온 이유를 상기하십시오. 여러분, 저는
매일 이것을 합니다. 일일 코가 아닌 가격
대 가치에 집중하세요. 따라서
아래 링크 설명을 클릭하고
다운로드하여 지금 바로 사용해 보세요.
그리고 걱정하지 마십시오. 우리는 단지
AI 주식을 강타하고 떠나려고 온 것이 아닙니다.
나와 함께 하세요. 대부분의 투자자가
실제로 무엇을 해야 하는지, 특히
과대광고를 쫓는 데 따른 고통스러운 교훈을 피하고 싶은 경우에 대해 이야기해 보겠습니다. 먼저,
...
명확하게 합시다. 달러 비용 평균을 유지하십시오.
귀하가
2000년 최고점에 QQQ에 투자했다면 처음에는
가 80% 하락했을 것이고,
은 25년 동안
동안 연간 14.5%의 수익을 올렸을 것입니다. 그 전략은
여전히 장기적으로 유효합니다.
VO와 같은 광범위한 시장
ETF에 꾸준히 투자해 왔다면 단지 시장이 거품을 느낀다고 해서
중단하지 마십시오. 하락할 때
규율을 갖춰야 합니다.
하지만 여기에 열쇠가 있습니다. 밸류에이션이
에 추가 자금을 투입하는 것에 주의하세요. 시장이
확장된 경우
상승했다고 해서 지금이
을 평소보다 더 많이 투자하기에 좋은 시기라는 의미는 아닙니다. 지금은
선택을 해야 할 때입니다. 투자할 추가 현금
이 있다면 저평가된
개 개별 기업을 살펴보세요.
탄탄한 대차대조표, 일관된 현금 흐름,
낮은 부채, 그리고 합리적인 금액을
파악할 수 있는 회사
그들은 미래에 만들 것입니다. 주식 분석 도구를 사용하여
이 있습니다. "미래에 대한 나의
다음과 같이 말할 수 있는
가정은 다음과 같습니다. 오늘 나에게
회사의 가치는 무엇입니까? 최고의
기회는 거의 인기가 없습니다. 그리고
도 소형주에 안주하지 마십시오.
역사적으로, 대형 강세 이후 소형주는
보다 나은 성과를 냈습니다.
대규모 기술에서 실행됩니다. 왜요? 시장은 회전하기 때문이다.
소형주에서 자금이 나오면
대형주 및 대형주로 흘러갑니다.
그 주식은 높이 날고 있습니다. 이것들은
낮게 유지됩니다. 뜨거운 것은 결국 식어지고
무시되었던 것은 다시 으르렁거린다.
이것이 바로 대부분의 투자자들이 놓치고 있는 부분입니다.
입니다 다음으로 큰 일을 찾는 것이 아닙니다.
이는 원칙
을 고수하고 훌륭한
비즈니스를 위해 많은 비용을 지불하는 것입니다. 이제 당신과 같은 수준에 도달하겠습니다.
AI 버블은 아마도
어느 시점에 터질 것입니다. 그리고
원금 중심의
투자에 대한 지식과 주식 가치 평가 기술을 얻는 것이 매우 중요합니다.
시장이 바뀌기 전. 다음
동영상에서는
수행 방법을 보여 드리겠습니다. 동영상은 화면에 바로
다른 사람들이 당황할 때 조치를 취할 수 있도록
링크되어 있습니다.
놓치지 마세요. 이것이
순간을 준비하는 방법입니다. 시간을 내주셔서 감사합니다.
[영어]
Show
주요 어휘
연습 시작
| 어휘 | 의미 |
|---|---|
|
market /ˈmɑːrkɪt/ A2 |
|
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invest /ɪnˈvɛst/ B1 |
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stock /stɒk/ B1 |
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opportunity /ˌɒpəˈtjuːnɪti/ B1 |
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company /ˈkʌmpəni/ A2 |
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AI /ˌeɪ ˈaɪ/ B2 |
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bubble /ˈbʌbl/ B2 |
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price /praɪs/ A2 |
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value /ˈvæljuː/ A2 |
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hype /haɪp/ B2 |
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investor /ɪnˈvɛstər/ B1 |
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profit /ˈprɒfɪt/ B1 |
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crash /kræʃ/ B1 |
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diversify /daɪˈvɜːrsɪfaɪ/ B2 |
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|
outperform /ˌaʊtˈpɜːrfɔːrm/ B2 |
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speculative /ˈspɛkjʊlətɪv/ C1 |
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valuation /ˌvæljʊˈeɪʃən/ C1 |
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return /rɪˈtɜːrn/ A2 |
|
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worry /ˈwɜːri/ A2 |
|
🚀 "market", "invest" – “” 속 단어가 어렵다고?
요즘 트렌디한 단어는 음악으로 배우자 – 듣고, 이해하고, 바로 써먹자!
주요 문법 구조
곧 공개됩니다!
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